基础知识

主题炒作通常经历：①萌芽（政策/产业消息刚出现，标的稀缺）→②发酵（板块普涨，研报跟进）→③一致预期（全网讨论，龙头加速）→④兑现（业绩/订单落地或政策细则公布…

任何结论须可追溯：L1 ontology（taxonomy/capability）→ L2 principles（ref_knowledge）→ L4 evid…

同一板块/同一 capability 下须至少对比 2～3 只同业再定 rank。对比维度：①产业逻辑纯度（stock_bindings）；②近5日相对强度（K…

trade_advice 须显式标注 thesis_consistency：ok=与 basis/invalidation 一致；review=有疑点；inva…

针对每个 open 的 stock_pick：1) resolve?q=&scene=trader；2) 重读 basis 与 invalidation；3) …

入池硬门槛：expected_return_pct≥30%，无上限。目标价须有 basis.scoring.target_thesis（前高/同业/催化），禁止…

标准路径（每步须有依据，禁止跳步）：1) GET /api/knowledge/resolve?q=&scene=picker 拿 ontology+princ…

A股分上交所、深交所、北交所。常见上市板块：主板（沪深，涨跌幅一般±10%）、创业板（300，±20%）、科创板（688，±20%，上市前5日无涨跌幅限制）、北…

ST/*ST 表示财务或其他异常，涨跌幅缩至±5%，且面临退市风险。趋势主题选股默认回避 ST，除非用户明确要求博弈重组/摘帽且已在 basis 写明依据。ST…

A股实行 T+1：当日买入的股票下一交易日才能卖出。影响：①盘中追涨被套当日无法止损，须用仓位与触发价区控制风险；②尾盘建仓可规避当日反转但次日仍承担跳空风险；…

行情软件的主力净流入/大单净额是估算指标，非交易所官方逐笔数据。用途：辅助判断短期资金是否向板块/个股集中，配合量价与板块强度。注意：主力定义各家不同、尾盘对倒…

本系统选股以「政策+产业主题+趋势」为主（主题投资），预期周期约 30 天，不是长期价值投资。基本面用于：①验证 capability 是否真实（有无产能、订单…

北向资金指通过沪深港通流入 A 股的资金，常被视为外资短期风向标。可用于：①板块/个股边际资金偏好；②与内资主力对照是否共振。局限：北向每日净买入波动大、存在「…

常用均线：MA5/10/20（短线）、MA60（季线）、MA120/250（半年/年线）。盘后看日线均线排列（多头/空头/缠绕）；盘中结合分时与量能。回踩 MA…

沪深300、中证500、中证1000、科创50等指数成分调整时，被动基金会调仓，带来阶段性买卖盘，与产业逻辑无关但影响短期价格。大市值龙头被纳入重要指数通常是边…

股价对政策的反应分三阶段：预期酝酿→政策落地→兑现或落空。最佳弹性常在「预期酝酿到首次落地」；全面落地后易见利好出尽。选股须判断当前处于哪一阶段：萌芽/发酵期可…

A股常呈板块轮动：资金从高位题材流向低位补涨或新叙事。选股时须判断：当前主题处于启动还是尾声、资金是否在板块内扩散（龙头→跟风→补涨）还是收缩（仅龙头独涨）。板…

多数股票有日涨跌幅限制：主板一般±10%，ST股±5%，创业板/科创板±20%，北交所±30%。涨停封板时流动性骤降，难以买入或卖出；跌停同理。主题炒作高潮期易…

融资融券（两融）余额变化反映杠杆资金偏好，可作为资金面辅助参考，但不是选股主逻辑。融资余额持续上升+股价上行可能强化趋势；急降可能预示去杠杆。两融标的名单有限制…

限售股解禁、定向增发会改变供给与筹码结构，可能造成短期抛压。选股与操作建议应关注未来 1～3 个月是否有大额解禁（尤其首发原股东、定增机构）。若有，须在 ris…

年报一季报（4月）、半年报（7-8月）、三季报（10月）为财报密集期。业绩预告超预期/不及预期易引发跳空。主题选股在财报前后须核对：逻辑靠「预期差」还是「已兑现…

量价分析是操作择时的通用语言（非产业知识）：价涨量增多为健康上攻；价涨量缩需警惕上攻乏力；放量下跌多为出货或恐慌；缩量横盘可能蓄势或无人问津。须结合位置（高位/…

同一板块内通常有 1～3 只资金辨识度最高的龙头，龙头走强带动板块情绪，龙头走弱则跟风先跌。龙头会切换，禁止在知识库写死「某股永远龙头」。选股流程：定板块→拉同…

低空经济写入国家规划后，eVTOL、无人机、空管系统、通航机场、碳纤维等细分轮动。须区分「政策叙事」与「取证/商业化进度」，早期炒作与真订单公司差异大。关注民航…

国务院及部委推动数字经济、算力网络、东数西算、数据要素等。投资映射：算力芯片、服务器、光模块、IDC、液冷、运营商云网。须区分「基建招标」与「应用落地」环节，产…

双碳目标下光伏、风电、储能、新能源车、电网投资长期政策方向明确，但各子环节景气度分化（产能过剩 vs 技术迭代）。选股须下沉到 capability（硅料/组件…

稀土属战略资源，国内开采指标、环保、出口管制与海外矿进口政策共同影响供给。板块内须细分：轻稀土 vs 中重稀土 vs 海外矿 vs 提纯分离 vs 永磁，逻辑不…

半导体设备/材料、工业软件、高端芯片、信创等国产替代逻辑。须写清「替代什么、验证到哪一步（导入/放量/主导）」，区分概念炒作与真实订单。受出口管制与制裁清单影响…

推动大规模设备更新和消费品以旧换新，涉及工业母机、工程机械、汽车、家电、回收循环。须看补贴细则落地节奏与产业链哪一环最受益（整机 vs 零部件 vs 渠道）。政…

算力链：AI芯片/加速卡 → 服务器ODM → 光模块/CPO → IDC/液冷 → 高速PCB/电源。训练侧与推理侧需求结构不同；光模块景气与数据中心资本开支…

光伏链：硅料 → 硅片 → 电池片 → 组件 → 逆变器 → 电站运营。产能过剩阶段硅料/组件价格战激烈，技术迭代（TOPCon/HJT）影响各环节盈利分配。须…

半导体链：EDA/IP → 设备/材料 → 晶圆制造（foundry）→ 封测（advanced_packaging）→ 芯片设计（fabless）。国产替代常…

稀土逻辑链：资源开采（轻/中重/海外矿）→ 提纯分离（氧化物/金属）→ 永磁材料（钕铁硼）→ 下游（新能源车、风电）。涨价往往从资源端向上游传导；政策放松进口矿…

锂电链：锂矿 → 锂盐（碳酸锂/氢氧化锂）→ 正极/负极/隔膜/电解液 → 电芯 → PACK/BMS → 整车/储能。碳酸锂价格下行利好电池厂毛利，压制锂盐厂…

A股两市日成交额反映市场风险偏好与券商经纪业务收入。成交额持续放大利好券商与互联网金融；萎缩期券商逻辑减弱。用于 securities_brokerage 类标…

组件价格反映光伏产业链供需与内卷程度。价格战激烈时上游硅料/组件毛利承压，技术领先或成本优势企业才能存活。用于 solar_module、polysilicon…

北美云厂商（微软、谷歌、Meta、亚马逊）资本开支指引影响 AI 服务器、光模块、IDC 需求。上行周期利好 ai_server_odm、high_speed_…

晶圆厂（foundry）产能利用率与资本开支计划领先设备与材料订单。利用率回升期利好 equipment/materials；设计端看库存去化与新品周期。财报与…

碳酸锂/氢氧化锂价格是锂电产业链核心景气指标。锂盐上涨利好资源与锂盐冶炼，压制电池厂毛利；下跌相反。数据写入 evidence，用于判断当前处于产业链哪一环更有…

氧化镨钕等稀土氧化物价格影响资源端与永磁厂成本。涨价利好资源/分离，对下游永磁是成本压力。须结合配额与进口政策综合判断，价格数据进 evidence。

能繁母猪存栏量是猪周期领先指标，存栏见顶回落往往预示未来猪价上行周期。须用农业农村部官方数据，写入 evidence 后判断猪养殖 capability 标的的…

财报或业绩预告显著低于预期，且与 basis 中的基本面锚点冲突时，应重新评估预期收益是否仍≥30%。若故事证伪标 invalid；若仅短期波动标 review…

板块连续走弱、龙头破位、资金净流出且政策无新催化，主题进入退潮阶段。应停止新增同主题 picks，open 标的标记 review 或推进 pick-outco…

政策细则弱于市场预期、补贴退坡、监管收紧或文件辟谣时，原 policy_theme 逻辑受损。须在 basis 中关联的 policy_theme 对照最新 e…

选股时约定的 invalidation（如跌破 MA60、破止损位、破平台）触发后，操作 Skill 应标 thesis_consistency=invalid…

板块内资金与涨幅龙头从 A 切换至 B，原 pick 相对走弱但产业逻辑未破：可标 review 而非立即 invalid，在 outcome 中记录「龙头切换…